การศึกษาค้นคว้าด้วยตนเองเรื่องการวิเคราะห์อัตราผลตอบแทนและความเสี่ยงของการลงทุนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยหมวดพลังงานและสาธารณูปโภคมีวัตถุประสงค์ เพื่อศึกษาความสัมพันธ์ระหว่างความเสี่ยงและอัตราผลตอบแทนของหลักทรัพย์หมวดพลังงานและสาธารณูปโภคที่จดทะเบียนอยู่ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย และหมวดพลังงานและสาธารณูปโภคในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย และเพื่อเปรียบเทียบอัตราผลตอบแทนและความเสี่ยงระหว่างตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET Index) กับหลักทรัพย์และหมวดพลังงานและสาธารณูปโภคในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย โดยใช้ข้อมูลรายวันทุติยภูมิ(Secondary data) แบบอนุกรมเวลา ระหว่างวันที่ 1 ตุลาคม 2551 ถึงวันที่ 30 กันยายน 2554รวมระยะเวลา 729 วัน และทดสอบสมมติฐานที่ระดับความเชื่อมั่น 95%จากการศึกษาพบว่าอัตราผลตอบแทนเฉลี่ยของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (RM)เท่ากับร้อยละ 0.0594 ต่อวัน และอัตราผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยง (Rrf) เฉลี่ย เท่ากับร้อยละ 0.0050 ต่อวัน โดยที่อัตราผลตอบแทนรายวันเฉลี่ยของหมวดพลังงานและสาธารณูปโภค (ENERGY) เท่ากับร้อยละ 0.0253 ต่อวัน ซึ่งน้อยกว่าตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย แต่มากกว่าอัตราผลตอบแทนที่ไม่มีความเสี่ยง (Rrf) โดยค่าสัมประสิทธิ์แอลฟ่า (α)มีค่าไม่แตกต่างจากตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ส่วนค่าสัมประสิทธิ์เบต้า (β) เท่ากับ1.2372 ซึ่งมากกว่าตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยแสดงว่าหมวดพลังงานและสาธารณูปโภค(ENERGY) เป็นหลักทรัพย์เชิงรุก (Aggressive stock) หลักทรัพย์ในหมวดพลังงานและสาธารณูปโภคทุกหลักทรัพย์ให้อัตราผลตอบแทนส่วนเกิน (Excess return) ไม่แตกต่างจากตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย แสดงว่าหลักทรัพย์ในหมวดพลังงานและสาธารณูปโภคเป็นตลาดที่มีประสิทธิภาพระดับอ่อน (Weak form efficiency) เนื่องจากไม่สามารถทำกำไรเกินปกติได้ โดยหลักทรัพย์ที่มีค่าสัมประสิทธิ์เบต้า (β)สูงกว่าตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย จำนวน 7 หลักทรัพย์ คิดเป็น 46.67% ของกลุ่มตัวอย่าง 15 หลักทรัพย์ ได้แก่หลักทรัพย์ BANPU IRPC LANNA PTT PTTAR PTTEP และTOP แสดงว่าเป็นหลักทรัพย์เชิงรุก (Aggressive stock) และหลักทรัพย์ที่มีค่าสัมประสิทธิ์เบต้า(β) น้อยกว่าตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย จำนวน 6 หลักทรัพย์ คิดเป็น 40.00% ของกลุ่มตัวอย่าง 15 หลักทรัพย์ ได้แก่ BCP EGCO GLOW RATCH TCC และ TTW แสดงว่าเป็นหลักทรัพย์เชิงรับ (Defensive stock) ส่วนหลักทรัพย์ ESSO และ SGP มีค่าสัมประสิทธิ์เบต้า(β) ไม่แตกต่างจากตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยหลักทรัพย์ที่มีอัตราผลตอบแทนส่วนเกินต่อ 1 หน่วยความเสี่ยงทั้งหมด (Sharpe ratio)มากกว่าตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย มีจำนวน 1 หลักทรัพย์ คิดเป็น 6.67% ของกลุ่มตัวอย่าง 15 หลักทรัพย์ และหลักทรัพย์ที่มีอัตราผลตอบแทนส่วนเกินต่อ 1 หน่วยความเสี่ยงทั้งหมด (Sharpe ratio) น้อยกว่าตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย มีจำนวน 14 หลักทรัพย์ คิดเป็น 93.33% ของกลุ่มตัวอย่าง 15 หลักทรัพย์ ส่วนหลักทรัพย์ที่มีอัตราผลตอบแทนส่วนเกินต่อ 1 หน่วยความเสี่ยงที่เป็นระบบ (Treynor ratio) มากกว่าตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย มีจำนวน 7 หลักทรัพย์ คิดเป็น 46.67% ของกลุ่มตัวอย่าง 15 หลักทรัพย์ และหลักทรัพย์ที่มีอัตราผลตอบแทนส่วนเกินต่อ 1 หน่วยความเสี่ยงที่เป็นระบบ (Treynor ratio) น้อยกว่าตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย มีจำนวน 8 หลักทรัพย์ คิดเป็น 53.33% ของกลุ่มตัวอย่าง 15 หลักทรัพย์